期货交易中出现的主要风险因素有哪些

2020/12/12 17:36:39

　　每一种交易都存在有一定的风险，股市交易有股市的风险，期货市场交易有期货的风险，每种风险都有他们的共同点与不同点，但是在期货交易过程中，最主要的风险因素包含五大类：

　　(一)交易风险

　　期货交易过程中接触到的交易风险包括价格的波动、市场的不确定性、期货交易——“以小博大”的特点都会使期货交易的风险大于传统的股票市场。期货微小的价格变动有可能造成客户权益的重大变化，在获得高额投资回报的同时也会面临价格波动的风险。

　　(二)技术风险

　　交易员的交易行动面临着技术中断或失败、持续增长的能力以及人为的错误或不当行为的风险。对于技术风险，很大程度上依赖于运用无论是内部拥有还是第三方可靠性高的计算机及通信系统进行规避。因而，期货CTA应建立了一个系统以监测计算机系统、平台及其相关技术并及时解决出现的问题。并应该在几个战略地点成立灾备中心，在首要系统发生损毁的条件下能继续运作。

　　(三)操作风险

　　操作风险是指交易员由于缺乏内部的控制、程序不健全或者执行的过程中出现了违规操作，对价格变动的反应不及时或错判行情，操作系统发生故障等其他原因造成的风险。主要表现有：越权交易、隐瞒头寸、隐瞒亏损、超限持仓和过度的投机等。为解决出现的相应问题，期货CTA应建立和设计一系列的政策和程序，以监测和预防人为的错误出现，如书写错误、交易错误以及其他人为的不当行为，比如未经授权的交易、欺诈和疏忽等。另外，还可以通过保持安全搜盖面来设法减轻各种突发事件对操作的影响，并将可能的业务报失作为公司预算和经济建模过程的一部分。

　　(四)流动性风险

　　期货交易过程中的流动性风险就是由于市场流动性差，期货交易不能够迅速地成交而产生的风险。这种风险在建仓与平仓的时候表现得尤为突出。建仓时，交易者很难能够在理想的时机和价位入市建仓，很难能够按预期构想操作，套利者不能建立最佳套利组合;平仓时，交易者则难以用对冲方式进行平仓，尤其是在期货的价格呈连续单边走势或临近交割的时候，市场流动性降低，使交易者不能够及时地平仓而遭受惨重的损失。因此，为避免遭受流动性风险，期货CTA应主要投资活跃性高的品种的主力合约，并应仔细研究多空双方的主力构成。以免进如单方面强势主导的单边市。

　　(五)政策风险

　　由于国内期货CTA业务的开展及交易将受到中国证监会的严格监管和监督，是针对当前的相关法律规定和政策设计的。如国家政策以及相关法规政策发生变化，将有可能影响期货CTA业务的开展。